国家发改委启动企业债财务核对
股票市场中关于IPO财务的"专项审查"刚近尾声，债券市场的专项核对接棒开闸。 国家发改委官昨日发布《关于对企业债券发行申请部分企业进行专项核对工作的通知》要求，属于"957号文"中"从严审核类"和"适当控制范围和节奏类"的发行人、主承销商、会计事务所和信誉评级公司均要进行自查；发改委并将在自查的基础上进行抽查。 《通知》的题名时间为5月16日，但未明确自查和核对的具体日期。来自投行业的人士称，目前还没有收到上述《通知》，料企业债财务自查将在收到《通知》后展开。 此前，国家发改委于今年4月下发957号文，对企业债审核"有保有压"--通过分类审核的情势，遏制资产负债率太高的地方平台融资冲动。 公务员兼职情况列入核对 由于发改委已在4月份下发了857号文，将企业债发行审批分为"加快和简化审核类"、"从严审核类"和"适当控制范围和节奏类"。对产业债扶持符合经济发展方向企业和保障房等；对城投债则主要从严审核资产负债率偏高、连续发债、信誉评级偏低等行动。 而此次进行的专项审核即是针对"从严审核类"和"适当控制范围和节奏类"发债申请，"加快和简化审核类"不在本次核对范围之内。前两类风险系数较高的企业债审核，包括了已上报发行申请和发改委正在审核的债券。 此次核对内容十分细化和全面，共分为10一个大类。核对内容包括：发债企业规范运作情况；发债企业资产、利润等财务指标的真实性合规性情况；债券担保的有效性，抵押担保是否是存在一物多押，抵质押资产是不是是易变现有效资产，第三方担保的是否是存在互保或连环保；申请发债企业之前各期发债召募资金的使用情况，项目进展情况，需提供资金来往单据等证明材料；申请发债企业2013、2014年到期债券的偿还计划及资金来源安排；申请发债企业偿债保障措施落实情况；申请发债企业发行中期票据、短时间融资券、信托计划、资产证券化产品、保险债权计划，和各类私募债权品种的情况，是否是存在违规集资情况，以BT方式对外合作、拖欠情况。 根据《通知》，企业应说明在2年内拟进行上述方式融资的计划，在企业债券存续期内产生信托、理财、资产证券化等私募产品融资的，及时向发改委报备；对申请发债企业主体和债项评级情况，有没有虚增级别、以价定级的情况，申请发债企业应提供评级交费情况；申请发债企业、相干中介机构和相干地方各级政府部门综合信誉许诺制度落实情况；地方发展改革部门有没有限制券商、评级公司等中介机构在本地区正常开展业务的行动，有没有直接或间接干预发行人遴选承销商、评级公司等中介机构的行动。 其中，对企业规范运作，要求核对到政府公务员兼职、政府对企业的监管是否是设立风险防火墙等；对财务指标核对，要求核北京国际白癜风医院对到是否是存在虚增资产、发债突击注入资产、利润真实性、是否是存在虚增收入虚增利润的情况。 企业债核对人包括地方政府 《通知》指出，为规范企业债券发行申请企业行动，进行此次专项审查。核对共分三个阶段--自查并构成详细自查报告；省级发改部门核对并构成核对报告报国家发改委；国家发改委按比例进行抽查并追责。 若发现属于申请发债企业的，将退回发债申请，并根据问题严重程度暂停其发债申请资格。属于地方政府及有关部门的，暂停受理该区域所属企业发债申请。属于中介机构的，根据问题严重程度暂停乃至取消机构从事企业债券相干业务的资格，并对具体人员实行企业债券业务资格禁入。 "这不由使我们联想到已接近尾声的IPO财务专项核对。"1券商投行部人士感慨道。从自查到抽查的核对进程，且核对内容相当之细化，追责力度也强大，"很有翻版的感觉。""但不同的是，企业债核对的人认定中还加入了地方政府。可以说，处罚级别会更高。"而在已接近尾声的IPO审查中，已有发行人被立案调查且在评估中介机构。 地方融资平台的风险排查 实际上，在"城镇化"的大背景下，今年以来相干金融监管部门虽然已发布了若干关于地方平台融资的规定，但政策中常常泄漏出"放松与收紧"左右开弓的信号。 比如，相比此前的讨论稿，957号文对融资条件就有所放宽。957号文取消了讨论稿中关于"暂不受理的企业债券"的条款，对从严审核类条款较讨论稿也更宽松。中投证券统计显示，符合957号文中"从严审核类"平台发行人的占比很低，不足9。 但不管怎样，加上4月15日银监会下发的《中国银监会关于加强2013年地方融资平台贷款风险监管的指导意见》，和去年12月底财政部等4部门联合下发的《关于制止地方政府违法违规融资行动的通知》，对地方政府投融资平台的发债已构成了一定压抑。 银监会主席尚福林今年就曾表示，地方平台贷款到期时间较为集中，财政代偿压力较大，预计共有3.49万亿元贷款将在未来3年内到期。2012年末地方政府融资平台贷款余额为9.3万亿元，已超过2012年地方本级财政收入的1.5倍，如果加上通过债券、信托等初期白癜风医治方法渠道融资的债务范围，这1比率将更高。
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